Виды валютных операций
При проведении расчетов в процессе международных финансовых и торговых операций используются национальные денежные единицы различных стран - национальные валюты (американский доллар, евро, российский рубль, английский фунт стерлингов и т.д.). Экспортные операции страны порождают спрос на государственную валюту за рубежом, импорт создает внутренний спрос на валюту других стран. Национальные валюты подразделяются на:
• свободно конвертируемые (обратимые) - свободно обмениваются на другую валюту;
• частично конвертируемые – сохраняются какие-либо ограничения при обмене валюты;
• неконвертируемые (замкнутые) - используются только в пределах своей страны.
Обмен валюты одной страны на валюту другой происходит на валютных рынках. Существуют мировые, региональные и национальные рынки валют. На мировых рынках обмениваются валюты, наиболее широко используемые в международных операциях.
В процессе торгов по валютам разных стран в зависимости от показателей спроса и предложения устанавливается номинальный валютный курс – это цена одной денежной единицы страны, измеренная в денежных единицах другой страны. Номинальный валютный курс, исчисляемый с учетом изменений уровней цен в странах в одном и том же базисном году – это реальный валютный курс.
Между номинальным и реальным валютными курсами существует зависимость.
Очень часто реальный курс валют отождествляют с их паритетом покупательной способности.
Фиксирование курса национальной и иностранной денежных единиц имеет название валютной котировки. Бывают прямые и обратные котировки.
В большинстве стран используется прямая котировка, которая отражает цену 1, 10 или 100 номинальных единиц иностранной валюты, выраженную национальными денежными единицами. Валютный курс, устанавливаемый при прямой котировке, называется обменным курсом национальной валюты.
Обратная котировка отражает цену 1, 10, 100 единиц национальной валюты, выраженную в иностранных денежных единицах. При обратной котировке устанавливается девизный курс национальной валюты. Наиболее часто обратная котировка используется в Великобритании и США.
Изменения установившихся валютных курсов зависят от:
• Изменений покупательной способности валют, другими словами, от темпов инфляции в стране. При остальных равных условиях рост внутренних цен влечёт падение курса валюты.
• Величины экспорта и импорта. Чем больше экспорт, тем выше спрос за границей на денежные единицы этой страны для обеспечения экспорта и тем выше ее курс. Рост импорта как результат растущих доходов населения вызывает рост спроса на валюту других стран для оплаты импортных покупок и ослабление национальной валюты.
При этом важно учитывать эластичность спроса по цене на импортные товары. В том числе:
• Отличия процентных ставок. В зависимости от размера процентных ставок по вкладам в различных валютах владельцы вкладов предпочтут конвертировать свои сбережения и положить на счет в той валюте, процентная ставка по вкладам которой выше. Кроме того, различия в ставках по вкладам очень часто используют банки для получения дополнительного дохода. Банки берут кредиты в валюте. Конвертируют их в ту валюту, по которой процентные ставки по вкладам больше. Кладут их на счет и получают доход по большим процентным ставкам. При наступлении срока погашения ссуды проводят обратную операцию: возвращают взятые кредиты и, если обменный курс не изменился за этот срок в худшую сторону, то получают дополнительный доход. Такая процедура называется валютно-процентным арбитражем.
• Степени доверия к валюте и ожиданий владельцев денежных средств относительно динамики ее курса в будущем. Владельцы денег будут избавляться от валюты, которая ослаблена и, как они полагают, будет дешеветь. Это еще больше ослабит позиции этой валюты.
Изменение валютного курса влияет на:
• Размер прибыли, получаемой экспортерами в национальной валюте. Снижение курса нац. валюты ведёт к увеличению прибыли экспортеров, а рост курса снижает размер прибыли экспортеров (при условии неизменных издержек).
• Спрос на импортные, а также аналогичные отечественные потребительские товары. Падение курса национальной валюты ведёт к тому, что потребители должны будут больше платить за импортные товары и, вероятно, предпочтут купить аналогичные, но более дешевые отечественные товары, что выгодно отечественным предприятиям. Соответственно рост курса валюты ведёт к снижению спроса на отечественные товары и росту спроса на аналогичные более дешевые импортные товары и это снижает конкурентоспособность отечественных производителей.
• Спрос на продукцию отечественных предприятий, использующих импортные сырье и комплектующие. Снижение курса нац.валюты ведёт к тому, что дорожают используемые отечественными предприятиями импортные сырье и детали. Происходит рост издержек, что приводит к повышению цен на готовую продукцию этих предприятий и может снизить спрос на нее. Государство может воздействовать на валютные курсы, осуществляя текущую и долговременную валютную политику.
Читать также:
